4月15日，牧原食品股份有限公司（以下简称“牧原股份”）通过价值在线平台举办2025年度业绩说明会。公司管理层就投资者关注的生猪出栏规划、成本控制、AI技术应用、屠宰业务发展及海外布局等核心问题进行了回应，线上投资者积极参与互动。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别

业绩说明会

时间

2026年4月15日下午15:00-17:00

地点

价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动

参与单位名称

线上参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者

上市公司接待人员姓名

公司董事长、总裁秦英林；副董事长、常务副总裁、财务负责人曹治年；董事会秘书、首席战略官（CSO）秦军；独立董事冯根福

核心交流要点解读

2026年出栏规划与产能调控

针对投资者关注的2026年生猪出栏目标，公司表示，结合行业发展、市场情况及自身经营，预计全年销售商品猪7500万头-8100万头。在产能调控方面，截至2026年3月末，公司能繁母猪存栏为312.9万头，已通过“减能繁、降体重、限二育”等措施积极响应国家生猪产能调控政策，发挥行业带头作用。

成本控制与AI技术应用

关于成本优势及技术迭代，公司强调，生猪养殖行业已从资本驱动转向质量提升阶段，未来将聚焦成本挖潜。在AI技术应用上，公司正构建“养猪大模型”，将人工智能与养殖知识深度融合，覆盖育种、疫病防控等环节，通过智能装备替代人工判断、复制顶尖专家经验，提升生产效率。该模型为持续迭代优化过程，将逐步完善能力。

屠宰业务发展与盈利改善

2025年，牧原股份屠宰业务实现突破，全年屠宰生猪2866.3万头，同比翻倍，产能利用率达98.8%，并首次实现年度盈利，毛利率2.67%。2026年屠宰量级预计保持增长，公司将通过开拓商超、餐饮等大客户，提升分割品占比及定制化服务能力，同时加强养殖端与屠宰端联动，实现“一头猪价值最大化”。

资本开支与海外布局

资本开支方面，2025年主要用于固定资产维护、工程款支付及部分场区新增投资；2026年预计资本开支100亿元左右，重点投向屠宰业务，国内养殖端资本开支呈下降趋势。海外业务方面，公司已在新加坡、越南设立子公司，以越南为起点探索技术出海，2026年目标为落地越南养殖产能并组建本地化团队，同时考察菲律宾、泰国等市场，推动技术方案复制。

财务与股东回报

公司表示，当前折旧摊销等非现金成本占比约10%，财务结构持续优化，授信储备充足，可保障现金流安全。分红政策上，已修订未来三年股东分红回报规划，将现金分红比例由不少于当年可供分配利润的20%提升至40%，未来将结合市场行情、现金流及资本开支动态调整，与投资者共享发展红利。

行业展望与风险应对

对于生猪价格走势，公司认为主要由市场供需决定，当前政府调控与市场自发调节共同作用，长期供需有望改善。面对行业可能进入的微利时代，公司将通过对标全球优秀水平，在育种、营养、疫病防控等领域持续创新，以成本领先构建核心竞争力，同时通过屠宰业务拓展、产业互联及海外布局开拓增长空间。

本次业绩说明会未涉及应披露的重大信息，更多交流内容可参考公司发布的《牧原股份2025年度网上业绩说明会交流要点》。